Вопрос-ответ

Инвестиционный пай – именная ценная бумага, подтверждающая долю пайщика в имуществе фонда. Пай даёт право на часть активов ПИФа и на получение дохода (прироста стоимости пая и/или выплат, если они предусмотрены правилами фонда), а также на часть оставшегося имущества при ликвидации фонда.

Вклад:

• доход фиксирован на весь срок и обычно не превышает инфляцию;
• есть страхование до установленного лимита;
• срок и ставка заранее известны;

• доход как правило выше чем по вкладу и зависит от результатов инвестирования и стратегии фонда;
• срок владения паями инвестор выбирает сам (для ОПИФ – можно погасить в любой рабочий день);
• из некоторых категорий паев можно выйти (погасить) без потери накопленного дохода, в отличие от депозитов;
• не входит в систему страхования вкладов;

Доход пайщика формируется за счёт:

• роста рыночной стоимости активов в портфеле (акции, облигации, недвижимость и т. п.);
• купонов и дивидендов, получаемых фондом;
• для фондов с выплатами – регулярных денежных выплат, если они предусмотрены правилами и есть прибыль.

По закону управляющая компания не имеет права гарантировать доходность ПИФа.
Доход не гарантирован ни УК, ни государством; результаты прошлых периодов не определяют доходность в будущем.

Имущество ПИФа юридически обособлено от имущества УК - оно учитывается и хранится через специализированный депозитарий и не входит в конкурсную массу при банкротстве УК. В случае банкротства УК, ПИФ передают в управление другой УК или прекращают его деятельность, реализуя имущество фонда и распределяя деньги между пайщиками.

За деятельностью УК следят несколько независимых участников:

• специализированный депозитарий – учитывает и хранит имущество, подтверждает законность операций;
• регистратор – ведёт реестр пайщиков;
• независимый оценщик – оценивает активы (особенно для ЗПИФов недвижимости и др.);
• аудитор – проверяет отчётность и сделки;
• Банк России – законодательство и регулирование;
• общее собрание пайщиков (по закрытым ПИФ) – утверждает важные решения и изменения правил.

По виду:

• Открытые (ОПИФ) – паи можно купить и погасить в любой рабочий день;
• Интервальные (ИПИФ) – купить/погасить паи можно только в установленные интервалы;
• Закрытые (ЗПИФ) – паи, обычно, погашаются только по окончании срока существования фонда. Можно купить/продать в любой момент, если паи обращаются на бирже.
• Биржевые (БПИФ) - паи фонда обращаются на бирже

• фонды акций,
• фонды облигаций,
• фонды смешанных инвестиций,
• индексные фонды,
• фонды денежного рынка,
• фонды недвижимости,
• венчурные фонды 
• прочие

1. Выбрать фонд и ознакомиться с его Правилами доверительного управления и документами (ПДУ, анкета, регламент);
2. Заключить договор/подписать заявку на приобретение паёв (в офисе УК, у агента, в банке или онлайн через ЛК);
3. Перечислить деньги на расчётный счёт ПИФа по реквизитам, указанным в УК;
4. После зачисления средств на вас будут зарегистрированы паи (обычно в реестре регистратора).

Для ОПИФ/ИПИФ:

• подаётся заявка на погашение (в УК, у агента, через ЛК);
• пайщик указывает реквизиты счёта для перечисления средств;
• погашение производится по цене пая на дату, указанную в Правилах (часто – на следующий рабочий день или через несколько дней);
• деньги перечисляются на счёт инвестора в установленный срок.

Для ЗПИФ:

• обычно паи погашаются по окончании срока фонда;
• если паи обращаются на бирже – их можно продать на вторичном рынке через брокера в часы работы биржи.​

Основные виды комиссий:

• комиссия при покупке (надбавка) – не всегда взимается, часто зависит от суммы инвестиций;
• комиссия при погашении (скидка) – иногда предусмотрена в первые годы владения;
• комиссия за управление – ежегодный процент от СЧА (учитывается в расчёте стоимости пая, инвестор видит уже «чистую» цену);
• иные инфраструктурные расходы фонда (депозитарий, регистратор и др.) – также учитываются в цене пая.

Полный перечень и размеры комиссий прописаны в Правилах фонда и раскрываются на сайте УК.​

Юридически, срок владения ПИФ не ограничен – паи можно погасить в любой рабочий день. Но большинство профессионалов рынка рекомендуют ПИФ как инструмент средне‑ и долгосрочных инвестиций:

• фонды акций – горизонт от 3–5 лет и более;
• облигационные и консервативные фонды – минимум 1–3 года;
• фонды денежного рынка - минимум 1 год.

Краткосрочные вложения увеличивают риск поймать просадку рынка и получить убыток.​

• УК ежедневно раскрывают стоимость чистых активов и цену пая по ОПИФ/БПИФ, ежемесячно – по ИПИФ/ЗПИФ.
• Информация публикуется на сайте УК, на ресурсах специализированного депозитария, на профильных порталах и в системе раскрытия (в т. ч. для биржевых фондов – на бирже).
• Состав активов и доли крупнейших позиций раскрываются в отчётах (например, «Справка о СЧА и стоимости активов ПИФ»).

Нет, не проще.

Плюсы ПИФ:

• профессиональное управление и аналитика;
• диверсификация даже при небольшой сумме, т.к. вы покупаете част пая, а не конкретный инструмент (несколько десятков–сотен бумаг в фонде);
• упрощённый учёт и налоговый учёт (НДФЛ удерживает налоговый агент);
• доступ к некоторым стратегиям и инструментам, которые сложно собрать самостоятельно (иностранные активы, облигации второго эшелона, недвижимость через ЗПИФ и др.).

Для ПИФ присущи следующие категории рисков:

• рыночный риск – падение стоимости активов (акций, облигаций, недвижимости);
• кредитный риск эмитентов (по облигациям, арендаторам и т. д.);
• процентный риск (изменение ставок влияет на цену облигаций);
• валютный риск (для фондов с иностранными активами);
• риск ликвидности (в ЗПИФах);
• риск изменения законодательства и налогового режима.

• НДФЛ удерживается при погашении паёв (или при выплате дохода), если УК/брокер выступает налоговым агентом;
• Объект налогообложения – финансовый результат (разница между ценой покупки и погашения, с учётом комиссий и льгот);
• Возможны налоговые льготы (например, долгосрочного владения для некоторых биржевых фондов при соблюдении условий законодательства; детали зависят от конкретного инструмента и даты сделки).

Да, например открытые ПИФы традиционно позиционируются как инструмент для розничных инвесторов и небольших сумм. Минимальный порог входа по нашим паям – от 1 000 руб., что сразу позволяет получить диверсифицированный портфель без необходимости самостоятельно анализировать рынок.​

В зависимости от вида ПИФ, УК определяет свою инвестиционную стратегию.

Например: операции погашения в открытых фондах пайщики могут производить в любой момент времени, это означает что УК должна постоянно держать объем свободной ликвидности (денежные средства на счетах), чтобы иметь возможность обработать заявку на погашение пая без необходимости продажи активов фонда. Это, как правило, приводит к снижению потенциальной доходности фонда, т.к. не весь объем активов фонда находится «в работе».

• ОПИФ – максимальная ликвидность, можно входить/выходить практически в любой день, чаще всего – фонды ликвидных бумаг (акции/облигации).
• ИПИФ – умеренная ликвидность, операции только в интервалы, может использоваться для менее ликвидных стратегий.
• ЗПИФ – низкая ликвидность (до окончания срока), но даёт доступ к менее ликвидным, потенциально более доходным активам: недвижимость, проекты, венчур и др.

Рекомендуется обратить внимание на:

• тип фонда и активы (акции, облигации, смешанный, недвижимость и т. п.);
• инвестиционный горизонт и риск-профиль инвестора;
• историческую динамику стоимости пая и просадки (понимая, что это не гарантия будущих результатов);
• размер и структуру комиссий;
• отсутствие негативной информации по работе УК;
• прозрачность и регулярность раскрытия информации.

Паи многих ПИФов (в особенности биржевые ПИФы/БПИФ и ETF отечественных УК) доступны к покупке через брокера на ИИС.
В таком случае инвестор может одновременно: владеть паями и использовать налоговые преимущества ИИС при соблюдении законодательных условий.

Есть. 
Ссылка на вход в личный кабинет